Три дня в июле. Финансово-экономические показатели и состояние рынка России. Сообщения PR-агентства Drofa | Статьи | Главная

Три дня в июле. Финансово-экономические показатели и состояние рынка России. Сообщения PR-агентства Drofa

(№8 [311] 20.07.2016)

13 июля 2016

Рубль - "опережающий показатель" движения нефти

Юрий Винтер, аналитик Dominion Fx

На прошлой торговой сессии, 12 июля, на рынке нефти начался уверенный отскок, нефть марки Brent выросла на 4,8%. Технически текущее движение пока не является четким сигналом к продолжению роста, однако таким триггером может стать пробой сопротивления в районе 52 долларов за баррель. Вместе с этим этот сценарий скорее второстепенный. Более реалистичным мы считаем банальный боковик около диапазона 45-50 долларов за баррель.

На наш взгляд подъем нефтяного рынка пока можно считать только как технический отскок, связанный с улучшением внешнего фона. Во вторник росли ключевые фондовые площадки. В частности индекс S&P 500 повторно обновил исторические максимумы, тоже самое продемонстрировал промышленный DJIA, а также немецкий DAX, который отыграл практически все падение на фоне Brexit. Вместе с тем повышенный интерес к рисковым активам продемонстрировало падение доллара, японской йены, а также швейцарсого франка. Британский фунт, напротив, заметно подтянулся с недавних минимумов. Одновременно с этим наблюдалось падение в драгоценных металлах.

Отечественная валюта на прошлых торгах дала понять, что являлась "опережающим показателем" движения нефти в последние пару дней. Вчерашний рост нефти на 4,8% привёл рубль к росту на 0,48% к доллару. Фактически отечественная валюта стояла при падении нефти, а на прошлой торговой сессии была в стороне при росте цен на чёрное золото.

В целом техническая картина в рубле прежняя. Валютная пара USD/RUB добралась в район 63, где продолжит консолидироваться. Фактически в паре сейчас происходит усиление консолидации, однако разрядиться сильным движением, возможно, не удасться. Играет летний фактор. Все внятные тренды, вероятно, будут формироваться с началом осени. Вместе с тем мы допускаем локальные пробои поддержки.

Выхода рубля из диапазона по-прежнему не ожидается

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Во вторник рубль укрепился против основных соперников, но остался в пределах привычного диапазона. Поддержку валюта получала со стороны совокупности факторов, однако резких движений не совершала, продолжив осциллировать неподалеку от уровня 64, несмотря на ослабление позиций доллара на международном рынке форекс. По итогам торгов доллар и евро подешевели в пределах 0,5%, финишировав под отметками 64 руб. и 71 руб. соответственно.

Среднесрочная фундаментальная картина по рублю не меняется. Валюта продолжает черпать силы из дивидендных выплат, ожидая начала налогового периода, который начнется в пятницу, с уплаты страховых взносов в фонды. К тому же, доллар, который чувствует себя не очень уверенно, вчера снижался против большинства конкурентов. Что касается нефти, то здесь по-прежнему наблюдается временная раскорреляция между двумя активами. Баррель Brent заметно восстановился, превысив уровень $48, а рубль укрепился лишь незначительно, не сумев пройти уровень 63,50.

Сегодня рынок углеводородов все же привлечет внимание. Вчерашние данные от API отразили неожиданный рост запасов нефти в США, на 2,2 млн барр. Скачок стал рекордным за последние 10 недель при прогнозе -3,5 млн барр. Интересно будет пронаблюдать сегодняшний релиз от Минэнерго на предмет расхождения в оценках. Если официальные цифры не подтвердят наращивание запасов, сырьевой сегмент сменит нисходящую коррекцию на рост, что в определенной степени повлияет на динамику рубля. В целом же, выхода отечественной валюты из сложившегося диапазона на данном этапе по-прежнему не ожидаем.

Восстановление нефтяных котировок и оптимизм американских инвесторов дали рынкам еще один день уверенного роста

Дмитрий Фомин, ведущий аналитик Conomy

Торги во вторник стартовали значительно бодрее, чем того можно было ожидать по итогам закрытия предыдущего дня — виной тому, главным образом, сбой в отгрузке нефти в Ираке, в перспективе грозящий нарушением поставок на экспорт, а также постепенное возвращение позитива на фондовые рынки с началом сезона корпоративной отчетности и постепенным движением в сторону урегулирования европейских политических проблем. После обновления индексом S&P500 исторического максимума и в целом уверенного закрытия ростом американских площадок на вчерашней вечерней сессии Европа и Азия возобновили активный рост — французский и немецкий рынок набирают по полтора процента, японский растет более чем на два процента на обещаниях налогового стимулирования экономики, не хуже выглядит и Китай.

Фоном такой динамике по традиции служит воспрянувший было сырьевой рынок — оттолкнувшись от локальной поддержки, фьючерсы Brent набирают почти 4,2%, дойдя до 48,2 долларов за бочку. Вышедший доклад ОПЕК был встречен нейтрально — снижение добычи в США компенсируется планами Ливии и Саудовской Аравии по увеличению экспорта. Сейчас нефть имеет все основания для консолидации в районе 48 долларов с преобладанием бычьих настроений, так как текущих предпосылок для продолжения коррекции пока что также не видно. Краткосрочные импульсы волатильности могут способствовать попыткам выхода из этого коридора, но всерьез уходу в направленное движение могут способствовать только сильные макроэкономические поводы.

Российский рубль продолжает демонстрировать редкостную невозмутимость — при росте сырьевого рынка на 4% он растет на 0,5% относительно стоящего на месте доллара США, не уходя при этом от 64 рублей, и на 0,4% относительно евро — курс к вечеру установился на уровне 70,7 рублей за единицу европейской валюты.

Индекс ММВБ успешно пробивает по итогам дня сопротивление на 1920 пунктах, упираясь в новый сильный уровень на 1939, и если завтрашняя публикация от американского Минестерства энергетики окажется благоприятной для сырьевого рынка, то к началу следующей недели мы вполне можем увидеть и очередной взлет к исторический максимум. РТС движется тем же темпами, набирая полтора процента на пути к 956 пунктам.

Лидерами роста среди голубых фишек стали раллирующие уже третий день подряд бумаги Энел Россия (+7,6%), ненамного отстает Яндекс, набирающий 4,7%. Хорошо себя чувствует нефтяной сегмент, опережающий рост демонстрируют Роснефть (+3,4%), Новатэк (+2,6%), Татнефть (+2,5%). Также неплохо себя показали металлурги — Северсталь (+3,7%), НЛМК (+3%) и ММК (+2,2%).

Падением отметились продолжающие снижаться после дивидендного гэпа акции ФСК ЕЭС (-4,6%), в тандеме падают ФосАгро (-1,7%) и Акрон (-2,2%), вновь пришла пора корректировок по бумагам энергетического сектора — просели на 1,7% акции Россетей и на 2% акции МосЭнерго. Также после снижения спроса на золото как на защитный актив снизились на полпроцента котировки добывающих компании Полюс и Polymetal.

В среду корпоративный рынок будет слабо насыщен событиями - закроются реестры акционеров Кубаньэнерго и ТНС энерго, имеющих право на получение дивидендов, пройдет заседание совета директоров ДИКСИ, посвященное рассмотрению отчета об исполнении бюджета за пять месяцев и формированию стратегии на второе полугодие 2016 года.

К статистике же будет приковано пристальное внимание - начиная с азиатской сессии, когда будут опубликованы предварительные данные касательно торгового баланса Китая, вплоть до вечера, когда увидят свет данные Министерства энергетики США об изменении запасов сырой нефти и углеводородов. Аналитики ожидают снижения более чем на 3 млн баррелей против 2,2 на прошлой неделе - если этот прогноз подтвердится, котировки получат импульс для возвращения к верхней границе текущего консолидационного коридора в районе 49 долларов за баррель, что окажет благоприятное воздействие на мировые торговые площадки, включая и российский рынок.

Рост нефти во вторник не вызвал резкого укрепления рубля

Александр Гриченков, эксперт-аналитик MFX Broker

Российский рубль продолжает довольно спокойно реагировать на движения нефтяных котировок: ни снижение, ни рост цен на нефть не способны вызвать масштабные изменения курса рубля против основных резервных валют.

Вчера, несмотря на значительный рост сентябрьского фьючерса на нефть марки Brent, который поднимался выше $48.50, курс пары доллар/рубль расчетами «завтра» снизился лишь на 31 коп., до 63.89 рубля, а курс пары евро/рубль – на 27 коп., до 70.71 рубля.

Вчера биржевые котировки нефти росли в ожидании отчета о запасах нефти в США от независимого института API и на новости о повышении министерством энергетики США прогноза цен на нефть на 2016-2017 года до $43.73 и $52.15 за баррель соответственно. Впрочем, отчет API не оправдал прогнозов аналитиков: вместо снижения запасов на 3 млн. баррелей за неделю было сообщено об их росте на 2.2 млн. баррелей, из-за чего котировки Brent сегодня на азиатской сессии опустились под отметку $48 за баррель. Сегодня данные API будут подтверждены или опровергнуты официальным отчетом минэнерго США.

В целом, сегодня нас ждет очень насыщенный день в плане макроэкономических отчетов. Будут опубликованы отчет по внешней торговле Китая, отчет по промышленному производству в еврозоне, недельный отчет министерства энергетики США по коммерческим запасам нефти и «Бежевая книга» ФРС – обзор ситуации в американской экономике за полтора месяца.

Если ни один из отчетов не преподнесет сюрпризов, доллар сегодня, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 63.50-64.50 рубля, а евро – в районе 71 рубля.

Берем курс на Луну?

Станислав Вернер, вице-президент IFC Financial Center

Американский фондовый рынок во вторник окончательно расставил все точки над «и»: ралли быть! Индекс S&P 500 продолжил рост третью сессию подряд, увеличившись за счет бумаг сырьевого сектора, финансов и технологий на 0,7%. Новый исторический максимум! Прежний был даже не тронут, «быки» были на высоте.

В это непросто поверить, но это так. Где же опасения за последствия Brexit? Которые звучали на встрече министров финансов еврозоны, которые заставили МВФ понизить прогнозы по росту экономики ЕС? Все просто. Ликвидность. Она позволяет закрыть на это глаза. В Японии могут дополнительно к нынешнему пакету принять новые меры величиной в 10 трлн йен (100 млрд долл.), в Великобритании – уже завтра может быть снижена ставка на 25 б. п. и потом в перспективе перезапущен печатный станок (по данным Telegraph, объем может составить 375 млрд. фунтов), и еще раз понижена ставка уже до нуля. ЕЦБ, который влил через нулевые кредиты сразу 400 млрд. евро, может понизить депозитную ставку, позволив себе не останавливать скупку облигаций, которые выпадают сейчас из его поле зрения, так как спрос на них приводит к еще более немыслимым отрицательным значениям доходности. Ну и ФРС. Буллард, конечно, говорит про однократное повышение ставки в этом году. Но рынок ему не верит. В Morgan Stanley считают, что происходящее на рынке сейчас объясняется ожиданиями появления фискальных стимулов после проведения выборов президента США. Причем оба кандидата, и Трамп, и Клинтон обратятся к этому инструменту.

Что в итоге? Спрос на безопасные активы упал. Аукцион по размещению десятилеток в США оказался слабым, что привело к росту их доходностей на вторичном рынке сразу на 7 б. п. до 1,51% (крупнейший подъем за последние восемь недель). В золоте последовали продажи (была протестирована отметка в $1 330/барр.). Даже нефть, которая вроде бы стремилась к коррекции, воспряла духом и вернулась выше $47/барр. Сыграли тут и ожидания выхода данных от Минэнерго США в 17-30 (прогнозируется снижение запасов сырой нефти на 3 млн. барр.) и проблемы с трубопроводом в Ираке. Но больше скорее сыграл общерыночный оптимизм. Вот так рынок как Мюнгхаузен в итоге достал себя из болота и готов в ближайшее время продолжить двигаться вверх.

Рост цен на нефть поддерживает рубль

Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд

Вчерашний рост нефтяных цен - фактор в поддержку российской валюты. Фьючерс на нефть марки Brent в ходе вчерашних торгов сумел отойти от двухмесячных минимумов и продемонстрировал рост на 4.5%. Нельзя при этом сказать, что опубликованный вчера ежемесячный отчет ОПЕК, либо обзор от Минэнерго США добавили новых идей на рынок нефти. Скорее, стоит отметить, что позитив на сырьевом рынке связан больше с общими оптимистичными настроениями инвесторов на финансовых площадках, и часть этого позитива перепадает сырьевым площадкам.

Российский рубль на этом фоне продемонстрировал некоторое укрепление, но, учитывая тот факт, что в течение нескольких дней до этого рубль был относительно стабилен на фоне снижения нефтяных цен, теперь мы ожидаемо получаем ситуацию, когда укрепление рубля идет существенно более медленным темпами по сравнению с ростом цен на нефть. Волатильность в рубле на данный момент сильно ниже волатильности в нефтяных контрактах. Пара доллар/рубль пока остается в рамках своего трехмесячного диапазона 63.50-67.50 руб/долл., и для дальнейшего укрепления рубля ниже локальных минимумов крайне желательно увидеть более сильные уровни в нефтяных фьючерсах (выше отметки в 50 долл/барр.).

Сегодня будут опубликованы еженедельные данные от Минэнерго США по запасам и добыче нефти в Штатах. Мы продолжаем считать, что для среднесрочных перспектив нефтяного рынка более важное значение имеет показатель добычи нефти. Пять из последних шести недель отмечены ростом числа действующих буровых установок в Штатах, что дает основания ожидать в скором времени приостановление тенденции к снижению объемов добычи. Такой сценарий может привести к заметной коррекции на нефтяном рынке. Однако на данный момент мы имеем постепенно снижающуюся добычу в Штатах, что позволяет нефтяным ценам чувствовать себя относительно уверенно.

Новые стимулы от Банка Японии могут вернуть тренд на ослабление йены

Американский рынок продолжает переставлять новые максимумы, и оптимистичные настроения на рынках пока сохраняются. Сегодня в Азии также превалируют позитивные настроения, основные индексы торгуются на положительной территории, в лидерах роста японский Nikkei, прибавляющий более 1%.

Идея с новыми стимулами со стороны Банка Японии остается одной из ключевых тем на рынке. После убедительной победы правящей партии на парламентских выборах в эти выходные шансы на новые масштабные стимулы выросли еще сильнее. Йена на валютном рынке с начала недели снижалась в моменте на 4.4% против американской валюты, хотя за сегодняшнюю азиатскую сессию небольшую часть потерь (около 0.7%) отыграла.

В случае запуска новых стимулов тренд на ослабление йены может возродиться. Потенциал движения по японской валюте видится при таком сценарии очень большим, и есть шансы на, как минимум, обновление годовых максимумов в паре доллар/йена. При этом нужно понимать, что идеи, основанные на слухах и ожиданиях, всегда достаточно рискованны, поэтому все риски по йене необходимо контролировать либо защитными стоп-приказами, либо держать позиции в минимальных размерах, чтобы иметь возможность выдержать глубокие просадки.

Что касается основных событий сегодняшнего дня, то в центре внимания, как это обычно бывает по средам, будут данные по запасам и добыче нефти от Минэнерго США. Вчерашние данные от API неожиданно просигнализировали о росте запасов на 2.2 млн. барр. (против прогноза снижения запасов на 3.5 млн. барр.). Нефтяные фьючерсы отреагировали на статистику локальным снижением. Тем не менее, для среднесрочных перспектив рынка, на наш взгляд, в данных от Минэнерго не менее важное значение имеют показатели среднедневного объема добычи нефти. Рост числа буровых установок за последние пять из шесть недель дает основания в скором времени ожидать приостановление тенденции к снижению объемов добычи нефти. Однако, пока эта тенденция остается актуальной, цены на нефть чувствуют себя относительно спокойно.

По российскому рублю, по-прежнему ожидаем сохранение трехмесячного диапазона в 63.50-67.50 руб/долл. Сигналы для выхода из этого диапазона вниз могут появиться только в случае дальнейшего роста нефтяных цен выше 50 долл/барр.

Российский рынок готов к штурму новых максимумов

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Индекс ММВБ закончил торги вторника повышением на 1,32% до уровня 1938,36 пунктов. Рублевый индикатор вплотную подошел к верхней границе текущего понижающегося канала, и в случае его пробоя наверх, велики шансы дальнейшего роста индекса в зону 2040-2050 пунктов. То есть выход российского рынка на новые годовые максимумы не исключен.

При этом стоит отметить, что вчера игрокам в помощь были также восстановившиеся котировки «черного золота».

В СМИ прошла информация о том, что нефтяные фьючерсы получили поддержку после выхода публикации прогнозов Организации стран-экспортеров нефти. ОПЕК ожидает, что избыточное предложение нефти уйдет с рынка в следующем году благодаря сокращению добычи за пределами картеля. Добыча нефти за пределами ОПЕК в 2017 году может снизиться на 100 тыс. б/с до 55,9 млн. б/с, прогнозирует организация.

Также сообщения о перебоях с отгрузкой нефти в иракском порту Басра в связи с утечками из трубопровода вновь вселили в участников рынка надежду на сокращение добычи. Однако как показал отчет от американского института нефти (API), запасы сырой нефти на прошлой недели выросли на 2.2 млн. баррелей; запасы бензина выросли на 1.5 млн. баррелей и запасы дистиллятов выросли на 2.6 млн. баррелей.

И если сегодняшние данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США порадуют биржевиков, то рост нефти и фондовых рынков может быть продолжен.

В этой связи стоит поискать те бумаги, на которые можно сделать ставку. Я советую присмотреться к бумагам «Роснефти», которые на протяжении уже довольно длительного времени находятся в некой сужающейся консолидации.

Верхняя граница этой фигуры проведена через отметки 349 и 356,95 рублей, а нижняя граница через отметки 316,55; 311,7 и 309,5 рублей соответственно.

Таким образом, если котировки «Роснефти» выйдут за пределы одной из границ, в данном случае стоит делать ставку на пробой уровня сопротивления, то потенциал дальнейшего движения может быть очень неплохим, порядка 45 рублей. С текущих уровней доходность составляет 10-11%.

Неплохо выглядит и техническая картина акций «Лукойла» и «Новатэка», хотя вторые бумаги уже очень высоко забрались, и здесь скорее уместно удерживать открытые «лонги», чем формировать новые позиции.

К открытию сегодняшних торгов внешний фон сложился достаточно позитивным, так что жду, что игра на повышение будет продолжена.

Российские фондовые индексы могут обосноваться вблизи текущих значений

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

В середине недели российский рынок умерил пыл после трех дней роста, забуксовав на максимумах. После нейтрального открытия торгов, ведущие фондовые индексы демонстрируют признаки формирования коррективных движений. Спад активности покупателей объясняется замедлением роста на внешних площадках, а также фиксацией прибыли в сырьевом сегменте. После вчерашнего скачка почти на 5% котировки Brent теряют свыше 1,5%, вернувшись под отметку $48/барр. На 14.45 мск. ММВБ и РТС снижаются в пределах 0,2%, удерживаясь в районе локальных уровней поддержки 1930 и 950 пунктов соответственно. Рубль торгуется вблизи уровней открытия с небольшим нисходящим уклоном.

Коррективные сигналы со стороны национальной валюты обусловили продажи в финансовом секторе, где накануне бумаги достигли высоких привлекательных значений. Акции «Сбербанка» и ВТБ откатываются на 1,23% и 1,09% соответственно. В нефтегазовом секторе преобладает нисходящая динамика – исключение составляют бумаги «Газпрома», которые торгуются в «плюсе» на 0,7%. Более 3% прибавляют акции ММК, отыгрывая благоприятные операционные результаты за второй квартал и 6 месяцев текущего года. Общее производство стали в группе за второй квартал увеличилось на 5,2%, до 3183 тыс. тонн.

Котировки «Алросы» продолжают дорожать после приватизации, оказавшись в лидерах среди компонентов индекса ММВБ. Также акции алмазодобывающее компании получают поддержку на сообщениях о том, что после SPO оценка free-float увеличилась с 0,25 до 0,35, что приведет к повышению веса акций «Алросы» в индекса MSCI Russia до 2%. Это изменения в индексе вступят в силу после завершения завтрашней сессии. На этом фоне бумаги компании дорожают почти на 3%.

На настроениях российских инвесторов сказалась коррекция нефтяных цен после вчерашнего ралли. Ситуация в сырьевом сегменте сейчас выглядит нестабильно, поэтому данный фактор служит достаточно волатильным и ненадежным ориентиром для отечественных бенчмарков. В целом, текущий настрой на площадках говорит в пользу консолидации вблизи текущих значений, нежели на возобновление роста или ускорение падения.

Повышеная волатильность по нефти сохранится до конца недели

Юрий Винтер, аналитик Dominion Fx

Сегодня на рынке нефти наблюдается обратный эффект вчерашнему росту. Предыдущее ралли котировок черного золота, было связано позитивным отчетом ОПЕК. Сегодня же напротив инвесторы фиксируют прибыль , на фоне чего нефть марки Brent снижается на 1,5% и торгуется на уровне 47 долларов за баррель. Сегодня будут опубликованы данные по запасам и добычи нефти от Минэнерго США. Если увеличение запасов подтвердиться, то стоит ожидать дальнейшего падения котировок. Снижение объемов напротив придаст импульс роста для котировок черного золота.

Вместе с тем российский рынок продолжает оставаться в широком боковике с поддержкой на 1860 и сопротивлением на 1940 пунктов. В целом только после пробоя обозначенных уровней мы рекомендуем входить в рынок.

Из важных событий текущей недели стоит отметить двухдневное заседание Банка Англии, которое начинается сегодня. Участники торгов ждут от регулятора смягчение монетарной политики, которое может выразиться в снижении ключевой ставки впервые за 7 лет.

До конца недели на динамику торгов на мировых площадках может оказать влияние отчетность компаний США, а также блок статистических данных из Китая.

Рост запасов бензина в Штатах охладил риск-аппетит инвесторов

Сергей Козловский, руководитель аналитического отдела Grand Capital

Российский рынок акций торговался неровно, то на негативной, то на позитивной территории на фоне разворота вниз фондовых рынков в Европе и США. Заметные изменения произошли после публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США от Министерства энергетики, которые показали заметно меньшее снижение запасов сырой нефти, а также сильный рост дистиллятов и бензина, чем ожидалось. На этой волне цены на сырую нефть пошли вниз, увлекая за собой российский рынок акций.

В лидерах среди упавших в цене бумаг по итогам торгов были акции компаний финансового (-1,09%), машиностроительного (-0,94%) и нефтегазового (-0,79%) секторов.

Индекс ММВБ закрылся со снижением на 0,38% на отметке 1930.90 пункта. Индекс РТС упал на 0,58% и остановился на уровне 949.89 пунктов, на фоне понижения рубля против американского доллара и евровалюты.

Цены на сырую нефть в среду росли и неплохо, прибавляя около 2,0%, но после выхода данных из США обвалились. Североморская марка нефти BRENT к концу торгов в России рухнула на 4,54% - до 46,27 доллара за баррель. Западно-техасская WTI также не отставала и обвалилась на 4,15% - до 46,60 доллара за баррель. Рынок нефти по-прежнему остается крайне волатильным и подвержен резким колебаниям на фоне тех или иных новостей.

На валютном рынке рубль по-прежнему практически не менялся по отношению к иностранным валютам. Но после обвального падения нефти он «позволил» себе небольшое снижение до конца регулярной торговой сессии в РФ. Пара доллар США/рубль с расчётом на завтра подросла в регулярную торговую сессию на 0,23% - до 64,03 рублей. Пара евро/рубль с расчётом на завтра прибавила 0,58%, поднявшись до 71,11 рублей за евро.

События дня:

В четверг выйдут данные по занятости в Австралии и целый пакет статистики из Великобритании, вместе с решением Банка Англии по ставкам. Ожидается, что основная процентная ставка будет понижена с 0,50% до 0,25%. Из американских экономических данных привлекут к себе внимание цифры по производственной инфляции, количеству заявок на пособие по безработице, а также выступления членов ФРС Локхарта и Джорджа.

Российские индексы вышли к верхним границам своих трендов

Александр Гриченков, эксперт-аналитик MFX Broker

Российский фондовый индекс в среду 13 июля, после трех дней роста по основным индексам, продемонстрировал снижение на фоне падения нефтяных котировок. Отчет министерства энергетики США отразил меньшее сокращение коммерческих запасов нефти за неделю, чем прогнозировали аналитики, - на 2.5 млн. баррелей против прогноза о сокращении на 3 млн. баррелей.

Эти данные вызвали падение котировок: сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent упал ниже $46.50 за баррель. Негативно повлиял на цены и опубликованный сегодня месячный отчет МЭА, который сообщил о дальнейшем росте мировых запасов нефти в хранилищах.

На этом фоне индекс ММВБ снизился на 0.1%, до 1936 пунктов, а индекс РТС – на 0.3%, до 952 пунктов. Однако в течение дня оба индекса поставили месячный рекорд, поднявшись до 1946 и 962 пунктов соответственно.

Наибольшим снижением по итогам дня отметились обыкновенные акции Яндекса (-4.8%) и Татнефти (-3.2%). Лидерами роста стали обыкновенные акции Энел Россия (+7.1%), ММК (+3.5%) и ГМК Норильский никель (+3.1%).

Завтра российский рынок будет отыгрывать публикуемую сегодня «Бежевую книгу» ФРС. С технической точки зрения потенциал роста российских индексов невелик: индекс ММВБ близок к верхней границе апрельско-июньского нисходящего тренда.

14 июля 2016 г.

Рубль вновь в отрыве от нефти

Юрий Винтер, аналитик Dominion Fx

Сегодня, 14 июля, ключевым событием станет заседание Банка Англии. Ранее глава британского ЦБ Марк Карни сказал в парламенте, что в случае ухудшения прогноза экономики после Brexit, "всегда можно дать ответ с помощью монетарной политики". Карни также отметил, что эти меры будут направлены на смягчение последствий недавнего референдума. Он сказал, что Банк Англии может поддержать экономику новыми стимулами в течение лета. Сегодня же, возможно, мы увидим первые шаги таких мер. ЦБ Англии может объявить о снижении ставки или каких-то других мерах.

Рубль вчера продолжил торговаться в отрыве от черного золота. Не смотря на падение фьючерсов на нефть марки Brent на 4,5% пара USD/RUB показала снижение всего на 4 копейки. Технически отечественная валюта встала на якорь. Рубль замер в узком диапазоне. На наш взгляд чем дольше продолжается боковая тенденция в паре USD/RUB, тем сильнее будет выход из нее. В долларе особое внимание стоит уделять нижней границе диапазона 63,4. При выходе за уровень может последовать движение ниже к 62 или 61. В свою очередь наверху движение будет упираться в отметку 64,8.

Предыдущий рост на 4,8% по Brent во вторник, уже в среду продавцам удалось отыграть. Технически котировки североморской смеси вновь приблизились к отметке в 46 долларов за баррель. Подобная динамика, на наш взгляд, продолжится пока на рынке не появится заметный драйвер для дальнейшего роста. Пока же консолидация в широком боковике продолжится.

Сегодня старт дня ожидается в районе текущих уровней. Внешний фон на утро складывается нейтральный. Азиатские рынки в четверг торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P500 снижается на символические 0,05%, нефть Brent растет более чем на процент.

Рубль по-прежнему обездвижен

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Российская валюта продолжает игнорировать внешние факторы, сфокусировавшись на дивидендных выплатах. Нащупав точку равновесия в районе 64 и 71 против доллара и евро соответственно, валюта не реагирует на динамику нефти, которая ведет себя нервозно и неустойчиво. Поведение оппонентов на международном рынке форекс также практически не влияет на настрой рубля. Вчера в очередной раз наша валюта завершила торги с минимальными изменениями. Доллар и евро финишировали под отметками 64 руб. и 71 руб. соответственно.

На данном этапе для российской валюты сложился настолько сбалансированный внутренний фон, что котировки не демонстрируют значимых движений даже в ответ на резкие колебания на рынке углеводородов. Вчера Brent растеряла львиную долю очков, набранных накануне. Поводом для возобновления продаж послужили данные Минэнерго, отразившие сокращение запасов ниже ожиданий (-2,54 млн барр. против -3 млн). К тому же, увеличились запасы бензина, дистиллятов и объемы добычи, причем максимально с октября прошлого года. В ответ на релиз нефть скатилась в район $46, тогда как рубль снизился лишь на символические несколько копеек.

Похоже, мы можем говорить о балансе спроса и предложения в рамках дивидендных выплат, который был найден как раз в районе 64 руб. Далее сдерживать негатив от конвертации валюты нерезидентами будет налоговый период, который стартует уже завтра. Так что в ближайшее время выхода из тесного диапазона по-прежнему не ожидается. Если сегодня Банк Англии примет решение снизить ставку, рисковые активы получат поддержку, что удержит доллар под отметкой 64 руб.

Данные по динамике запасов нефти разочаровали инвесторов, но рубль остался невозмутим

Дмитрий Фомин, ведущий аналитик Conomy

В среду, 13 июля, запал европейских и американских инвесторов наконец-то иссяк — после нескольких дней активного роста рынки настигла начинающаяся коррекция, большинство площадок закрывается в красной зоне, теряя чуть менее одного процента. Причиной тому продолжающаяся коррекция сырьевого рынка и общая безыдейность мирового финансового пространства. Слабый рост показывают лишь азиатские площадки, растущие вслед за обесценением национальных валют Китая и Японии. Экономику Поднебесной также поддерживает опубликованное сальдо торгового баланса, показавшее в этом месяце значительно меньшее снижение, чем прогнозировалось.

Нефтяные фьючерсы оттолкнулись от уровня в 48 долларов после принятия информации, представленной во вчерашнем отчете ОПЕК, а также предварительных данных от Американского института нефти, показавших рост запасов. Фактические данные от Минэнерго только усилили падение цен — снижение запасов сырой нефти составило 2,5 млн баррелей против ожидавшихся 2,9 млн, запасы некоторых нефтепродуктов и вовсе показали рост — как итог, к вечеру цены вернулись к уровню закрытия понедельника, нивелировав весь вчерашний рост и снова застряв на 46,6 долларах.

Доллар США показывал в течение дня умеренную слабость, но его курс по отношению к рублю с учетом сохраняющейся поддержки со стороны инвесторов, интересующихся российскими акциями, несмотря на очередное снижение цены на нефть почти не сдвинулся, оставшись на уровне 63,9 рублей. Евро оказался немногим более устойчивым, и вырос на 0,1%, курс к вечеру составил 70,8 рубль за евро.

Российский рынок пусть и поддался негативу с сырьевых площадок, но все же устоял — снижение составило всего 0,1%, индекс ММВБ закрылся на 1936 пунктах. РТС снизился немного сильнее, достигнув 952 пунктов.

Лидером роста вновь стал летящий на всех парах Энел Россия — акции выросли еще на 7,1%. За счет публикации уверенных операционных результатов второго квартала на 3,5% растет ММК и на 2,8% Акрон, после пересчета коэффициента Free-float дорожает АЛРОСА (+2,9%), неплохо себя чувствуют ЛСР (+2,3%) и Норникель (+3%).

Хуже рынка оказались финансовые институты во главе с ВТБ (-2,2%), также в лидерах падения Яндекс (-4,8%), Татнефть (-3,2%) и АФК Система (-1,6%).

В четверг корпоративный фон будет представлен в основном производственными данными - об операционных результатах первого полугодия отчитаются ДИКСИ, НЛМК и Группа ЛСР. О дивидендах тоже забывать пока рано - закроется реестр акционеров АФК Система, имеющих право на участие в распределении прибыли.

Главные макроэкономические новости в основном ожидаются из Великобритании - в 14:00 станет известен масштаб программы количественного смягчения Банка Англии, решение о процентной ставке, которая, как ожидают эксперты, будет снижена с 0,5% до 0,25%, а также будет опубликован протокол заседания Комитета по денежно-кредитной политике. Из американской статистики имеет смысл отметить индекс цен производителей, отражающий темп инфляции в производственном секторе.

Ждем реакции рынка на заседание Банка Англии

Александр Гриченков, эксперт-аналитик MFX Broker

Как я и ожидал, в среду 13 июля курс российского рубля в парах с основными резервными валютами не претерпел существенных изменений. Курс пары доллар/рубль расчетами «завтра» снизился на четыре копейки, до 63.85 рубля, а курс пары евро/рубль, наоборот, укрепился на шесть копеек, до 70.77 рубля.

Тем временем котировки нефти вчера потеряли почти весь прирост, продемонстрированный днем ранее. Разочаровывающий недельный отчет министерства энергетики США отправил сентябрьский фьючерс на нефть к отметке $46 за баррель, и сегодня на торгах в Азии котировки так и не смогли вернуться выше $47. Отчет отразил не только снижение коммерческих запасов сырой нефти лишь на 2.5 млн. баррелей (ниже прогноза 3 млн. баррелей), но и рост запасов бензина, а также увеличение объемов нефтедобычи в США. Впрочем, рубль воспринял эти новости очень спокойно.

Другие вчерашние отчеты также не произвели большого впечатления на валютный рынок. В частности, обзор ФРС США «Бежевая книга» показал, что крупнейшая экономика планеты продолжает расти, но умеренными темпами, что не стало новостью для инвесторов.

Сегодня состоится первое после референдума 23 июня заседание Банка Англии по монетарной политике. Рынок ожидает, что британский ЦБ пойдет на смягчение ДКП. В зависимости от принятых решений мы можем увидеть как снижение, так и рост британского фунта, которые, скорее всего, повлекут за собой соответствующую динамику и со стороны евро.

Если движения на новостях от Банка Англии не будут сильными, доллар проведет еще один день в диапазоне 63.50-64.50 рубля. По евро вероятно очередное снижение в район 70.30 рубля.

Плановая остановка

Станислав Вернер, вице-президент IFC Financial Center

В среду американский рынок акций сделал в паузу в восходящем движении - индекс S&P по итогам дня остался на 2152 пунктах. Объёмы торгов уменьшились. Но это неоднозначно признак слабости - продаж нет, просто покупатели сократили активность и хотят отыскать новые точки роста. После преодоления рекордных значений и провальных попыток остановить этот ход инерция к росту сильна и может ещё продолжиться в несколько ближайших сессий.

Сегодня заседание Банка Англии, участники рынка не до конца уверены в том, что снижение ключевой ставки произойдет сейчас, а не на следующей плановой встрече. У Великобритании новый премьер Тереза Мэй, но процесс "развода" по 50-й статье Лиссабонского договора ещё не запущен, рынки не успели отреагировать, возможно, эту меру лучше пока попридержать. Завтра данные по розничным продажам в США - они подскажут в каком направлении движется американская экономика. С другой стороны рынок акций проигнорировал очередной фортель нефти - котировки Brent вновь рухнули к $47/барр. после того, как данные от Минэнерго США не оправдали прогнозов.

В итоге спросом пользовались "защитные" сектора: телекомы, коммунальщики и потребительские товары, снизилась и доходность 10-летних госооблигаций на 4 б. п. до 1,48%, но индекс широкого рынка остался без изменений.

Мягкость Банка Англии поддержит мировые рынки

Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд

Вчерашний день вновь стал негативным для нефтяного рынка, и после публикации данных от Минэнерго США цены на нефть возобновили снижение. Согласно данным EIA, за минувшую неделю коммерческие запасы нефти снизились на 2.55 млн. барр. (в рамках прогноза). Однако негативный эффект для нефтяных фьючерсов пришел от роста запасов нефтепродуктов и среднедневного объема добычи нефти. Среднедневной объем добычи нефти в Штатах увеличился на 57 тыс. барр/сутки, однако только 71 тыс. барр/сутки прибавила Аляска (т.е. добыча в остальных 49 штатах снизилась на 14 тыс. барр/сутки). Динамику состояния добычи нефти в Штатах стоит оценивать по тенденции, и единичные данные, разумеется, не могут дать полной картины. Однако рост числа буровых установок в Штатах в пять из последних шести недель дает основания в скором времени ожидать стабилизации добычи нефти в Штатах, что может стать причиной более глубокой коррекции в ценах на нефть.

Фьючерс на Brent после выхода данных вновь снизился в район локальных минимумов около отметки в 46 долл/барр. и пока удержал этот рубеж. Если говорить о влиянии нефти на рубль, то сохранение цен на нефть вблизи текущих значений (базовый на данный момент сценарий) - фактор в пользу сохранения нейтральной динамики в курсе российской валюты. Рост цен на нефть выше 50 долл/барр. - сигнал к уходу пары доллар/рубль в направлении к отметке в 61 руб/долл. В случае же более глубокой коррекции на нефтяном рынке курс пары доллар/рубль может направиться к верхней границе своего трехмесячного диапазона в 63.50-67.50 руб/долл.

На фондовых рынках вчерашний день прошел в нейтральном ключе – американские индексы завершили день смешанно.

Ключевое событие сегодняшнего дня – заседание Банка Англии, на котором может быть объявлено о новых стимулах. Участников рынка, ожидающих понижение процентной ставки на 25 б.п., чуть больше по сравнению с участниками не рассчитывающими увидеть изменение монетарного курса на этой неделе. Новые стимулы со стороны британского регулятора – позитив для фондовых рынков, которые могут продолжить фазу роста, и негатив для британской валюты, которая может достаточно быстро вернуться ниже отметки в 1.30 по паре фунт/доллар.

Уже завтра в рамках азиатско-тихоокеанской сессии инвесторы получат новую порцию данных из Китая, и в центре внимания окажутся данные по ВВП за второй квартал. Прогнозируется снижение показателя с 6.7% до 6.6% в годовом исчислении, и выход реальных данных на уровне прогнозов не должен оказать большого влияния на рынок.

Пока инвесторы ожидают увидеть новые стимулы от Банка Англии, Банка Японии, Европейского Центрального банка, оптимизм на фондовом рынке может по инерции затащить фондовые индексы на новые максимумы. Однако обострение отдельных факторов риска (итальянские банки, долговые проблемы Китая, геополитические риски) способно очень быстро спровоцировать заметную коррекцию на фондовых площадках, и новые среднесрочные покупки по текущим ценам совсем не смотрятся привлекательно.

Дешевая нефть рублю не помеха

Волатильность в российской валюте за последние недели заметно ослабла. Факторы снижения на рынке нефти и сохранения аппетита к риску на финансовых рынках уравновешивают друг друга - как результат, пара доллар/рубль консолидируется вблизи отметки в 64 руб/долл.

Вчерашний день вновь стал негативным для нефтяного рынка, и после публикации данных от Минэнерго США цены на нефть возобновили снижение. Согласно данным EIA, за минувшую неделю коммерческие запасы нефти снизились на 2.55 млн. барр. (в рамках прогноза). Однако негативный эффект для нефтяных фьючерсов пришел от роста запасов нефтепродуктов и среднедневного объема добычи нефти. Среднедневной объем добычи нефти в Штатах увеличился на 57 тыс. барр/сутки, однако только 71 тыс. барр/сутки прибавила Аляска. Динамику состояния добычи нефти в Штатах стоит оценивать по тенденции, и единичные данные, разумеется, не могут дать полной картины. Однако рост числа буровых установок в Штатах в пять из последних шести недель дает основания в скором времени ожидать стабилизации добычи нефти в Штатах, что может стать причиной более глубокой коррекции в ценах на нефть.

Фьючерс на Brent после выхода данных вновь снизился в район локальных минимумов около отметки в 46 долл/барр. и пока удержал этот рубеж. Сохранение цен на нефть вблизи текущих значений (базовый на данный момент сценарий) - фактор в пользу сохранения нейтральной динамики в курсе российской валюты. Рост цен на нефть выше 50 долл/барр. - сигнал к уходу пары доллар/рубль в направлении к отметке в 61 руб/долл. В случае же более глубокой коррекции на нефтяном рынке курс пары доллар/рубль может направиться к верхней границе своего трехмесячного диапазона в 63.50-67.50 руб/долл.

Сегодня спрос может сосредоточиться на металлургах

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Торги среды на российском фондовом рынке проходили довольно ровно. Индексы ММВБ и РТС незначительно снизились, потеряв всего 0,13% и 0,32% соответственно.

Продолжить восходящую динамику рынку помешала коррекция нефтяных цен, которая к вечеру усилилась после публикации данных от Минэнерго США. Запасы нефти в стране на прошлой неделе сократились на 2,55 млн. баррелей, резервы дистиллятов подскочили на 4,06 млн. баррелей, а бензина - на 1,21 млн. баррелей.

В результате нефть, которая накануне сильно выросла, скорректировалась примерно до тех же рубежей, что и была пару дней назад. Эталонные марки Brent и WTI закончили вчерашний день на отметках 46,09$ и 45,13$ за баррель.

Честно говоря, наблюдавшийся до этого подъем несколько исказил техническую картину. Но по недельному формату, разворот, который состоялся по итогам прошлой недели, по-прежнему указывает на доминирование «медвежьих» настроений. Уровни 44$ и 43$ за баррель по вышеуказанным маркам как минимум нуждаются в тестировании.

Таким образом, чтобы отечественный рынок смог выйти на новые максимумы, индексу ММВБ в ближайшие дни желательно преодолеть уровень 1950 пунктов. За счет каких бумаг это станет возможным будет понятно, когда большая часть дивидендных отсечек останется позади.

Вчера лучшую динамику демонстрировали акции металлургического сектора. В частности, например, подорожали на 3,05% и 3,5% бумаги ГМК «Норильский Никель» и «ММК» соответственно.

Акции ГМК растут четвертую неделю подряд, за это время они уже прибавили в весе 10%. Их техническая картина выглядит довольно перспективно, особенно если им удастся преодолеть зону 9650-9700 рублей.

Акции «ММК» растут третью неделю подряд, им почти удалось вернуться в район своих максимальных значений этого года. Напомню, что в этом году они установили пик на отметке 27,38 рублей. Возврат в пределы растущего тренда открывает котировкам дорогу в район 29 рублей.

Продолжают свой рост акции «Алросы», за вчерашний день они выросли на 2,92% до 71,20 рублей. Текущая неделя для данных бумаг вполне может стать переломной, в виду чего шансы на последующий рост котировок увеличиваются. Одно из ближайших сопротивлений по бумагам находится на уровне 73,50 рублей, далее идут уровни 75 и 77 рублей соответственно. Преодоление последнего рубежа позволит говорить об установлении новых годовых максимумов по бумаге.

При этом новые акционеры также имеют шанс попасть в список избранных, ведь 19 июля по бумагам состоится закрытие реестра акционеров для получения дивидендов. «АЛРОСА» может выплатить дивиденды за 2015 год в размере 2,09 рубля на акцию.

Сегодня вы также можете обратить свое внимание на еще одного яркого представителя металлургов, на акции компании «НЛМК», сегодня состоится публикация производственных результатов НЛМК за 2 квартал 2016 года. В виду чего к ним будет приковано повышенное внимание. Хорошие данные могут спровоцировать не только рост этих акций, но и всего сектора в целом. Так что «длинные» позиции по металлургам уместно сохранять.

Повышеная волатильность по нефти сохранится до конца недели

Юрий Винтер, аналитик Dominion Fx

Рост запасов бензина в Штатах охладил риск-аппетит инвесторов

Сергей Козловский, руководитель аналитического отдела Grand Capital

События дня:

Российский рынок пытается сохранить бодрость духа

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Российские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Внешний фон выглядит преимущественно благоприятным, а котировки нефти постепенно отыгрывают вчерашние потери, расположившись уже над уровнем $47. Однако ММВБ, натолкнувшийся ранее на сопротивление в районе 1940 пунктов, слегка отступил и во второй половине дня балансирует вблизи уровня открытия. РТС повышается более чем на 1% в условиях ралли отечественной валюты. Рубль обновил максимумы года против ключевых соперников, отправив доллар к уровням вблизи отметки 63 руб. За евро дают меньше 70,50 руб.

В ликвидных бумагах нет единого настроя. Акции «Сбербанка» вернулись в зеленую зону после недавних продаж. В лидерах падения – бумаги «Башнефти», которые теряют в цене свыше 4%. Котировки «Алросы», которые с утра продолжали восхождение после SPO и увеличения веса в индексе MSCI Russia, приступили к коррекции и сейчас снижаются на 1,2%. Лучше рынка смотрятся акции металлургических компаний. «Северсталь» и ММК дорожают в среднем на 3%.

Бумаги «Дикси» растет чуть более чем на 1%, отыгрывая благоприятные операционные результаты. В прошлом месяце общая выручка ритейлера увеличилась на 24,6% в годовом выражении – до 27,9 млрд руб. Аналогичный показатель за первые шесть месяцев текущего года повысился на 20,2%, составив 158,2 млрд руб. Котировки НЛМК подрастают на 1,5% на сообщениях о том, что во втором квартале Группа произвела рекордный объем стали в размере 4,2 млн т, тогда как загрузка мощностей составила 100%.

Недавно Банк Англии огласил свое решение по монетарной политике, оставив ее текущий курс неизменным. Это несколько поубавило оптимизм на фондовых площадках Европы, поскольку ожидалось снижение ставки. Британский индекс после вердикта центробанка вышел в минус. Однако инвесторы воздержались от активных продаж, поскольку регулятор намекнул, что новые стимулы поступят уже в августе. Таким образом, до конца дня не ожидаем ухудшения настроения на отечественном рынке, который продолжает чувствовать себя весьма неплохо.

Локальный штиль продолжается

Юрий Винтер, аналитик Dominion Fx

В первой половине дня рынки торговались в ожидании окончания заседания глав центрального банка Англии. Поэтому утром открытие произошло на прежних уровнях, а далее торги продолжились на пониженной волатильности. Однако даже после публикации относительный штиль продолжился. Индекс ММВБ прибавляет символические 0,1%. Рубль также торгуется около нулевой отметки.

Заседание банка Англии завершилось практически ничем для инвестора. Ключевая процентная ставка осталась без изменения, меры монетарного стимулирования также не были расширены. Однако вместе с тем мы услышали словесные интервенции и что немаловажно риторика ЦБ Англии осталась прежней. В будущем это даёт повод рассчитывать на помощь в случае негативных последствий от Brexit.

Что касается отечественной валюты, то картина тут остаётся прежней. Пара USD/RUB продолжает консолидироваться и в ближайшем будущем может прострелить боковик. Уровни, при пробое которых стоит играть находятся на отметке 67 - верхняя граница канала и 63 - нижняя граница канала. Однако во внимание не стоит принимать ложные пробои на низких объемах.

Рубль укрепился на фоне дивидендных историй

Сергей Козловский, руководитель аналитического отдела Grand Capital:

Российский рынок акций закончил торги в «зеленой зоне», следуя за общей позитивной тенденцией на мировых торговых площадках. Дополнительным стимулом были покупки, связанные с дивидендными историями, которые также явились основной причиной для сильного укрепления рубля.

В лидерах среди выросших в цене бумаг по итогам торгов были акции компаний энергетического (+1,40%), металлургического (+0,57%) и финансового (+0,45%) секторов.

Индекс ММВБ закрылся ростом на 0,34% на отметке 1942.46 пункта. Индекс РТС взлетел на 2,11% и остановился на уровне 972.44 пунктов, на фоне укрепления рубля против американского доллара и евровалюты.

Цены на сырую нефть в четверг продолжили торговаться с высокой волатильностью, причинами для которой являются неоднозначные новости с нефтяного рынка, а также возможное расширение стимулов от мировых ЦБ. Североморская марка нефти BRENT к концу торгов в России выросла на 1,69% - до 47,04 доллара за баррель. Западно-техасская WTI также не отставала и поднялась на 1,41% - до 45,38 доллара за баррель.

На валютном рынке рубль неожиданно для всех во второй половине дня усилил рост против евро и доллара США. Главной причиной этого считается продажа компаний валютной выручки для выплаты дивидендов для держателей акций компаний. Пара доллар США/рубль с расчётом на завтра упала в регулярную торговую сессию на 1,52% - до 62,88 рублей. Пара евро/рубль с расчётом на завтра снизилась на 1,30% - до 69,85 рублей за евро, что ниже ключевого уровня в 70 рублей. Ситуация на российском валютном рынке полностью зависит от внутреннего фона. Цены на сырую нефть в настоящий момент перестали оказывать заметное влияние на рубль.

События дня:

В пятницу будут опубликованы данные по ВВП Китая, значения по потребительской инфляции в еврозоне и США, а также цифры по объему розничных продаж в Штатах. Будет интересен целый пакет данных от Мичиганского университета, а также количество работающих нефтяных буровых установок от Baker Hughes.

15 июля 2016

Рост в рискованных активах продолжится

Юрий Винтер, аналитик Dominion Fx

На прошлой торговой сессии не без усилий USD/RUB все же ушла ниже поддержки 63,4, что автоматически открывает новые цели внизу. Ближайшей целью служит отметка 62 и поддержка в районе 61. Кроме того стоит отметит то, что основным драйвером роста рубля была не нефть. В последнее время на него был заметный спрос.

Вместе с этим не стоит рассчитывать на сильное укрепление рубля. В текущей ситуации при нестабильности цен на нефть и потенциальном провалом котировок на чёрное золото отечественная валюта начнёт дешеветь.

Что касается самих цен на нефть, то в них устойчивой динамики пока не наблюдается. Движения почти каждый день разнонаправленные. Технически текущую ситуацию мы наблюдаем в виде боковика. Вместе с этим стоит отметить, что текущая динамика имеет место продолжиться между поддержкой и сопротивлением 45-50 долларов за баррель до тех пор, пока на рынке нет появится внятного драйвера для продолжения роста.

В целом общая тенденция на рост рисковых активов будет сохраняться. Все заметные события прошли, а рынки заручились поддержкой со стороны всех ведущих ЦБ мира. Последним стал банк Англии чей отчёт был опубликован накануне. Хотя ставка осталась прежней и объем QE сохранен, мы услышали необходимую риторику и словесные интервенции, что в случае снижения экономики последуют требуемые действия со стороны ЦБ Англии.

Доллар может попытаться протестировать поддержку 62,50 руб.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Вчера рублю, наконец, удалось выйти из диапазона трехмесячной давности, пробив верхнюю его границу. Доллар опустился под отметку 63 руб., а евро утратил уровень 70 руб., обновив минимумы текущего года. После длительного томления в сужавшемся канале котировкам хватило сил для пробоя поддержки в районе 63,50 руб., после чего рост ускорился. В итоге доллар и евро подешевели к рублю на 1,57% и 1,28%, до 62,85 руб. и 69,86 руб. соответственно.

Судя по волатильной динамике нефти и нежелании котировок продвигаться выше уровня $47, этот фактор, который сейчас отошел на задний план, по-прежнему мало участвует в судьбе отечественной валюты. Назревший прорыв из «перегретого» диапазона был обусловлен историей с дивидендами, к которым сегодня присоединяется налоговый период. Крупные российские экспортеры продолжают продавать валюту под дивидендные выплаты. Кроме того, отмечается спрос на рубли со стороны банков, которым нужно выполнить требования ЦБ РФ. И в целом текущий рыночный настрой способствует укреплению российской валюты в условиях активного спроса на риск.

Сегодня начинается налоговый период, в рамках которого выплаты оцениваются в 1,2 трлн руб., а дивидендные выплаты продолжаются. Это может создать предпосылки для новых попыток движения рубля к свежим максимумам. Что же касается нефти, то возобновление восходящей динамики котировок может послужить определенным подспорьем в данной ситуации. Впрочем, пока мы не видим устойчивого роста над отметкой $47/барр. Ближайшим уровнем поддержки, который подвергнется атаке при условии сохранения импульса рубля, станет минимум в районе 62,50 руб. В случае удачного тестирования этой области доллар нацелится на 62 руб.

Банк Англии не сильно изменил настроения на рынках

Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд

Перед вчерашним заседанием Банка Англии позиции участников рынка между теми, кто ожидал увидеть новые стимулы, и теми, кто предполагал, что британский регулятор воздержится от каких-либо действий, распределились примерно поровну с небольшим перевесом сторонников новых стимулов. По факту же британский регулятор не стал вносить каких-либо изменений в текущий монетарный курс. На голосовании по вопросу расширения программы выкупа активов все девять голосующих членов комитета по денежно-кредитной политики проголосовали против увеличения объема. За понижение процентной ставки высказался один представитель комитета против восьми, считающих разумным оставить ставку без изменения.

Разумеется, первой реакцией на рынках было снижение рисковых активов и укрепление британского фунта, однако достаточно быстро большая часть движения была отыграна. Спрос на риск остается на относительно высоких уровнях, а ожидания новых стимулов от Банка Англии перенеслись на следующее заседание.

Сегодня с утра опубликован блок статистики по экономике Китая, большая часть отчетов вышла в позитивном ключе. ВВП Китая во втором квартале удержал темпы первого и составил 6.7%. Объем промышленного производства подрос с 6.0% до 6.2%, объем розничных продаж с 10% до 10.6%, рост банковского кредитования составил 14.3% против 14% прогноза. Неплохая статистика из Китая - еще один фактор, поддерживающий спрос на риск.

Стоит отметить, продолжающуюся тенденцию к ослаблению японской валюты на ожидании новых стимулов от Банка Японии. Пара доллар/йена забралась уже выше отметки в 106 йен за доллар, и рост пары с начала недели составляет более 5.5%. Идея с йеной может стать одной из ключевых идей ближайших месяцев на валютном рынке, в случае, если японский регулятор действительно оправдает ожидания и решится на серьезное увеличение текущего стимулирования.

Для российских инвесторов примечательны вчера были два события. Индекс РТС обновил локальные максимумы, превысив значения в 970 б.п. При сохранении позитивного внешнего фона валютный индекс имеет все шансы дотянуться до отметки в 1000 б.п. впервые с мая прошлого года.

Второе событие, непрошедшее незамеченным для российских инвесторов, - выход пары доллар/рубль из своего трехмесячного диапазона в 63.50-67.50 руб/долл. Несмотря на тот факт, что цены на нефть в последние полторы недели выглядят достаточно слабо, хороший аппетит к риску на финансовых площадках вкупе с внутренними факторами (близость дивидендных выплат) оказывает поддержку российской валюте. При закрытии недели ниже прошлых минимумов создаются предпосылки продолжить снижение по паре доллар/рубль в направлении к отметке в 61 руб/долл

Нефть восстанавливается после вчерашнего падения, помогая рублю обновлять многомесячные максимумы

Дмитрий Фомин, ведущий аналитик Conomy

Сегодня рынки большую часть времени находились под влиянием заседания британского Комитета по денежно-кредитной политике. Банк Англии решил не спешить с понижением ставки, которого от него так ждали эксперты, и оставил ее на том же уровне 0,5%, где она держится уже 7 лет. После нейтрального открытия утром индексы, несмотря на начавший укрепление евро, двинулись вверх, набирая вслед за ростом азиатских площадок более 1%.

Фунт также двинулся вверх, что оказало давление на британский рынок. Параллельно с этим процессом начал слабеть доллар США, что позволило нефтяным котировкам подняться до 47,2 долларов и потянуть за собой развивающиеся рынки, а также американские биржи.

К вечеру сырьевой рынок отыгрывает уже более половины вчерашнего падения, которое, по сути своей, было отчасти психологическим. Остановить наметившееся повышение сможет лишь массив статистики, выходящий завтра, если хоть один показатель окажется слабее прогнозируемого, и тогда котировки вновь консолидируются в районе 47-48 долларов как минимум до заседания ФРС в конце июля.

Рубль продолжает показывать редкостную стойкость, реагируя на рост нефтяных котировок активнее, чем на их снижение — впервые с ноября прошлого года курс доллара к российской валюте упал ниже 63 рублей, дойдя до 62,9, а курс евро — ниже 70, остановившись на 69,9. В конечном итоге при росте цены на нефть на 2% рубль отыграл у бивалютной корзины 1,3%.

Эта же тенденция, однако, оказала определенное давление на российский рынок акций — индекс ММВБ, несмотря на весь дивидендный и внешнеэкономический оптимизм, вырос всего на 0,4% после утренней коррекции, дойдя до 1943 пунктов. РТС взлетел на 2,1%, обновив максимум за последний год — 973 пункта.

Энел Россия не перестает удивлять инвесторов — пятый день почти безоткатного роста вновь вывел бумаги этой компании в лидеры дня (+4,7%). Возобновляют набор высоты и прочие энергетические компании — ФСК ЕЭС набирает 4,9%, Интер РАО — 3,5%. После публикации полугодовых операционных показателей растет ДИКСИ (+2,5%), также в целом неплохо себя чувствуют металлурги — ММК прибавил 2,9%, Северсталь 2,4%, НЛМК 0,9%.

Дивидендный гэп увел вниз акции Башнефти (-4,9% по обыкновенным акциям и -8,7% по привилегированным), корректировкой после обновления максимума за последние 30 месяцев корректируется Аэрофлот (-3%), также продолжает снижение к консолидационному уровню М.Видео (-2,6%).

В пятницу состоится упомянутое уже закрытие реестра акционеров Башнефти, имеющих право на получение дивидендов, также пройдут заседания совета директоров Мечела и Мегафона.

День будет очень богат на макростатистику - во время азиатской сессии были опубликованы данные по динамике китайского ВВП, оказавшиеся неожиданно позитивными, в полдень рынок ждет публикации индекса потребительских цен Еврозоны, определяющего готовность евро к мерам по смягчению монетарной политики. В 15:30 выйдет огромное количество статистики по американскому рынку - основной интерес вызывают у инвесторов показатели объемов розничных продаж и промышленного производства, а также прогнозы по инфляции и выходящие вечером еженедельные данные Baker Hughes по числу работающих буровых вышек - их увеличение в третий раз подряд позволит вновь вспомнить о возможности расконсервации определенных месторождений и адаптации рынка к текущей конъюнктуре.

Рубль завершает неделю победой

Анастасия Игнатенко, аналитик ТелеТрейд

Официальные курсы Банк России, на сегодня, 15 июля, установил на уровне 63,57 рублей за единицу американской валюты и 70,56 рублей за единицу европейской валюты. По отношению к предыдущему дню доллар США похудел на 0,43%, в то время как европейская валюта осталась на нейтральной территории.

Несмотря на зафиксированные к обеду курсы, биржевая стоимость валют в течении вчерашних торгов опускалась и ниже: доллар США подбирался вплотную к уровню 63 рублей, а евро к отметке в 70 рублей. Росту национальной валюты способствует потребность участников рынка в рублях для дивидендных выплат компаний и пополнения банками резервных фондов. Однако многие крупные экспортеры уже закрыли свои реестры, и дивидендный фактор вот-вот потеряет свою актуальность.

Некоторые эксперты считают, что в скором времени рубль лишиться своего стабильного статуса и восстановится прежняя корреляция с рынком нефти. Который в свою очередь, с высокой вероятностью закроет текущую неделю небольшим ростом.

Таким образом, эта неделя остается за рублем, который уже с начала недели потеснил валютные курсы более чем на 2%, и может продолжить это делать вплоть до зон 61-62 рублей за доллар и 68 рублей за евро.

Чемпионы текущей недели на РФР

Завершается текущая неделя. Для российских индексов ММВБ и РТС она была в основном ознаменована ростом, который с начала недели составил 2,54% и 4,07% соответственно.

В целом сложно назвать лучшие бумаги текущей неделе. Спрос в них был достаточно ровным, а рост шел не только в традиционном ТОПе, но и во втором эшелоне.

С начала недели хорошую динамику демонстрируют металлурги: акции «ММК» подорожали на 10,18% и установили новый годовой пик на уровне 28,17 рублей; бумаги ГМК «Норильский Никель» за это время выросли в цене на 7,02% и подошли к важному сопротивлению, расположенному на уровне 9300-9350 рублей. Пробой этой зоны позволит говорить о сломе нисходящего тренда, в котором котировки находятся с февраля 2015г.

Бумаги «Алросы», начавшие неделю с позитивного SPO к настоящему моменту демонстрируют рост порядка 5,09%. Также известно, что MSCI повысила FIF «АЛРОСА» с 0,25 до 0,35 в связи с увеличением free float компании до 34% после проведения SPO. Изменения вступили в силу после закрытия торгов в четверг. На следующей неделе, в пятницу, 21 числа, состоится публикация производственных результатов «АЛРОСА» за II квартал и I полугодие 2016 года.

Акции компании «НЛМК», отчитавшейся вчера, выросли на 4,8% до 88,58 рублей. Как сообщается на сайте компании, во IIквартале 2016 года Группа НЛМК произвела рекордный объем стали - 4,2 млн. т., загрузка мощностей составила 100%. Продажи Группы выросли на 1% до 8,1 млн. т. за счет роста продаж плоского проката на 10% г/г до 4,17 млн. т.

Но не только металлургический сектор порадовал инвесторов. В числе фаворитов недели смело можно назвать и бумаги банковского сектора, и их любимого многими биржевиками представителя - акции «Сбербанка».

Обыкновенные и привилегированные бумаги за эту неделю прибавили в весе по 4,16% и 5,98% соответственно. Акции торгуются вблизи своих исторических значений, и лишь этот факт, пожалуй, не позволяет им привлечь к себе новых игроков. Если уровни 142 и 99,23 рублей будут перебиты, а дивергенции так и не появятся, то стоящих в «шортах» трейдерах могут вынести повыше. Тем не менее, покупать акции с текущих уровней уже довольно опасно, логичнее удерживать открытые ранее «лонги» в случае их наличия.

То же самое касается и вышеназванных металлургов.

Кстати что касается банковского сектора, то напоминаю о том, что сегодня отчитываются крупнейшие банки Америки Wells Fargo & Co и Citigroup Inc.

Согласно мнению аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, во II квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года доходы шести крупнейших банков США упали на 18%.

Европейские и американские площадки накануне также закрылись повышением. Китайский ВВП за II квартал вышел лучше прогноза и составил 6,7% против ожиданий роста в 6,6%. И лишь нефть никак не определится с вектором будущего движения.

Тем не менее, внешний фон, сложившийся к утру пятницы, не создает никаких помех для дальнейшего подъема индексов.

Банк Англии не отменил тяги к риску

Марк Гойхман, аналитик ТелеТрейд

Итак, Банк Англии сделал изящный ход, одновременно и разочаровав рынки, и дав им надежду. Ставку и программу выкупа активов оставил без изменения. Но указал, что ещё до конца лета они могут быть пересмотрены в сторону усиления стимулирующей политики. Это сохраняет инвесторам определённый аппетит к рискам, хотя и ограничивает его рост. Всплеск вслед за фунтом испытали и европейские валюты ( евро, франк, норвежская крона), и рисковые сырьевые валюты - австралийский, канадский доллар, рубль. В свою очередь, защитные активы проседают - золото, йена.

Кроме того, в Китае утром 15 июля вышли позитивные данные. Рост ВВП во 2 квартале сохранился на уровне 6,7% (прогноз - 6,6%) год к году, а в квартальном выражении вырос на 1,8% при прошлом значении 1,1%. И даже промпроизводство, которое сейчас не в приоритете у властей Поднебесной, в июне подскочило на 6,2% против 6% месяцем ранее и прогнозе ослабления роста до 5,9%. Эти данные могут ещё стимулировать рисковые активы в течение дня, по крайней мере до выхода показателя объёма розничных продаж в США.

Нефтяные цены отрабатывают сценарий локальной коррекции после впечатляющего падения Brent с $48 до $46 за баррель. Она может ещё привести к продолжению движения вверх к уровням 47,5-47,9, особенно учитывая закрытие недели и возможную фиксацию прибыли.

Однако не преодолена общая причина снижения котировок черного золота на текущей неделе - рост добычи в США, медленное сокращение запасов сырой нефти и даже их рост по бензину и дистиллятам в разгар автомобильного сезона. Это говорит о проявлениях общего глобального избытка предложения после прекращения перебоев с поставками в Канаде, Нигерии и пр. Таким образом, нисходящий тренд подтверждается. Важным локальным «водоразделом» выступает уровень 47. В случае закрепления цены под ним, рынок ждёт движение к сильной поддержке 46.

На продолжении оптимизма инвесторов индекс ММВБ способен штурмовать 1950 пунктов. Доллар/рубль достаточно неожиданно резко пробил вниз сильную поддержу 63,5 руб/дол. Хотя для этого «нефтяных» предпосылок было недостаточно - цены нефти не повысились значительно. Но играет роль общий настрой к рискам, уход инвесторов от низких ставок на развитых рынках к высоким процентам на развивающихся. Однако при вероятном ослаблении нефтяных цен в дальнейшем возможен возврат пары с 62,8 к ретесту отметок 63,5-64 руб/дол.

_______________________________________

Брыкова Александра, PR-менеджер PR-агентства Drofa

www.drofa-ra.com ;

skype: apbrykova

www.facebook.com/alexbrykova

+7 906 708 1442